十月二十八日，周二，本月的倒数第二个交易日，这一天是股指期货交割日。

　　无疑这又是一个令人恐惧的日子！

　　昨日尾盘加速下跌，现货和期指形成双杀局面，持仓者急于变现却苦于缺少接盘者，不用说又涌现出一大批投资者的多头仓位处于危险状态。

　　让人害怕的是这个时间节点，今日是结算日，如果跑不出来这个亏损将立即生效。

　　这是多头的悲哀，谁让你搞错了方向呢？

　　跑吧，能跑出去就是自己幸运。

　　所有的持仓者都是这般心思，想想是一件多么阔怕的事情。

　　股指期货交割日本身应该属于中性，归根结底还要看市场上做多一方的力量大，还是做空一方更强大。

　　市场趋势往上走则有利于多方头寸，趋势往下走则有利于空方。

　　而最终的胜负则体现在交割日，走完当月合约。

　　当然，也可以将手里头寸顺延到下个月合约。

　　但是，不管是当月合约还是下月合约，亦或是长期合约几乎是同步下跌。

　　能否续命，那也要看你手里的资金池，资金储备是否充足。

　　没有钱，对不起，你就等着爆仓吧。

　　期指交割日效应也被称为期指到期日效应，是指在股指期货结算日当天，期货和现货市场的成交量和波动率都会显著增加的现象。

　　其产生原因是由于股指期货采用现金交割，套利交易、移仓交易都会在同一天发生，造成现货市场波动。

　　而套利的平仓交易、套期保值的转仓交易与投机交易者操纵结算价格的欲望，在最后结算日的相互作用产生了到期日效应。

　　最为明显的表现就是，现货市场出现大幅波动。

　　至于最终向上发力还是大幅下跌，则要看套利者双方优劣对比情况。

　　比如今日市场空头弥漫，大资金都想逃命，散户投资者以及小机构其结局可想而知。

　　今日股指期货开盘11502.11点，比昨日收盘价12037.44点暴跌535.33点。

　　从最高点万七点下来，已经跌去近六千点，其跌幅够恐怖的了。

　　与历史略有不同，此次下跌是在高位横盘之后快速暴跌，时间也不过三五天。

　　要命的是大机构被套其中，形成巨大的做空动能。

　　今日大幅低开，雪上加霜，不知又要增加多少持有多头头寸的投资者爆仓。

　　开盘之后，大机构投资者夺路而逃，压迫着期指持续走低。

　　皇甫贤达、罗尔一马当先，疯狂杀跌。

　　威尔逊、罗威等联合资本同样不甘落后，现在逃命第一，什么都顾不上了。

　　多头在高位持仓者已经亏损累累，现货筹码不能卖掉，亏损面将会继续扩大。股指期货不能及时平仓，那就只有增加保证金续命，这也是为什么都抢着出局的原因所在。

　　下跌趋势一旦形成，轻易不会改变，不跑就是死，谁不怕？

　　问题是今日交易结束之后，当期合约结束，最终的结果以结算价为准。

　　明白这一点，持仓者的急迫感也可以理解。

　　昨日联合资本想促成一波反弹，不仅没有达到预期，反而消耗了本就不多的资金，再也没有力量折腾了。

　　越折腾死得越快，市场用事实教育了威尔逊、罗威，现在给他们胆也不敢了。

　　换言之，联合资本再也不会做多，彻底沦落成大空方。

　　想想看联合资本掌握多少筹码，一旦选择做空，简直是无敌的存在。

　　无论是威尔逊还是罗尔心里都清楚，不是他们自己愿意做空，而是不得不做空。联合资本不做空恒指和股指期货，其他大机构也会做空，而威尔逊、罗威的资金已近枯竭。

　　别忘了威尔逊、罗威手里持有相当数量的空头头寸，期指每下跌一个点位单位亏损五十元，按照他们所持仓多头头寸，损失惊人，如果没有资金补充，他二人将面临爆仓的危险。

　　所以，威尔逊、罗尔必须平掉头寸，而且非常急迫。

　　今日是大限日，估计这二人要拼命了，期货上要尽量多的平仓多头头寸，现货市场也一样，多卖出一股股票，就能多回笼一点资金。

　　当初若不抱有幻想，早一点收手还能保存一些现金。

　　手里有钱哪怕股市暴跌也能抗住，至少股指期货这边没有爆仓的危险。

　　结果折腾来折腾去，资金越来越少，再加上股指期货不断下跌，为了在股指期货上续命，不断往里添钱，走到今天手里的资金快要见底了。

　　大限来临，这两块货真的慌了。

　　威尔逊、罗威二人想变现也是痴心妄想，那么多筹码谁来承接？

　　倒霉就倒霉在这个市场不光是威尔逊、罗威在夺路而出，有太多的大机构与他们抢跑道。

　　他们曾经的盟友，联合资本成员之一罗尔都被逼疯了，他即将破产。

　　除了罗尔，其他成员也不好过，都在疯狂逃命。

　　尽管罗尔转换方向早于威尔逊等，但他实力有限，卖出股票换来的资金赶不上股指期货暴跌所带来的损失。

　　今日股指期货开盘暴跌，罗尔如同一个疯子，连跳楼的心都有。

　　股指期货一阵猛杀，到恒指开盘时已经下跌七百多点。

　　期指如此暴跌，现货市场投资者是什么表情？

　　怕的要死！

　　更何况股指期货暴跌必将迫使更多的机构平仓现货用来补救，这就不可避免形成恶性循环。

　　果然，恒指开盘大幅下跌，以11507.14点开盘，比昨日收盘价12119.74点下跌612.60点，跌幅百分之五点零五。

　　开盘价下跌如此之大，实在少见，这也是股灾的特征之一。

　　不用说这是源于有太多的恐慌盘夺路而逃所造成的，发生在资本市场上的踩踏，破坏力极大，没有人幸免。

　　说到底这是一种情绪，你跑不如我跑，所有的持仓者都是一种心思。

　　半小时后，恒指已经下跌到11000点整数关口。

　　股指期货更甚，已经跌破整数关口。

　　这一场宣泄将恒指砸下一千多点，幅度够深的了，抛售潮才开始收敛。

　　此时，威尔逊、罗威二人脸上的表情犹如死灰，再也没有了往昔的风采。

　　他们在股指期货上硬抗沈度做空，必然增加多头头寸。

　　所有的多头并不是在同一个点位上，也不是一天的时间，那些处于高位的头寸连连爆仓，威尔逊、罗威已经没有资金填充。

　　数百亿的资产，顷刻间灰飞烟灭，这足以让人崩溃。

　　联合资本最有钱的两位都这模样了，其余的人估计比他俩还要惨，总归要有跳楼的人。

　　一小时之后，恒指走平。

　　罗威双眼紧盯着盘面，突然嚷道：“有抄底盘入场了，恒指触底开始反弹......”

　　威尔逊也注意到盘面变化，却没有半点兴奋：“不要抱有幻想，我们吃的亏还少吗？赶紧套现要紧，如果再来一次杀跌，我们真要跳楼了。”

　　不错，不说远的，昨日他俩想搞出一个反弹行情，不仅丧失了出货机会，而且还砸进去不少钱。

　　现实教育了他，再也不敢怀有奢望。

　　更何况索罗斯还在汇市上呼风唤雨，与金管局恶斗，不知道什么时候又是一个黑天鹅。

　　股市彻底完蛋了，威尔逊只能认栽。

　　犹如一盆凉水，立刻让罗威清醒过来：“是啊，今日是股指期货交割日，难保下午不会再有一波暴跌，还是趁机减仓为好。”

　　恒指暴跌接近一半，有抄底盘入场也在意料之中。

　　股市嘛，跌多了上涨，涨多了就下跌，这是规律。

　　投资者的风格各有不同，市场上总有那么一批激进投资者，在别人恐慌时候，他们敢于入场博反弹。

　　几天时间恒指从万七下跌到万点，接近七千点的下跌空间，已经足够大了。

　　投资者不怕股市急跌，就怕缓跌。

　　急跌必有反弹，缓跌遥遥无期。

　　常规讲，此次暴跌的幅度，足以引发一波不小的反弹浪潮，少则千点，多则两千点的空间。

　　但是，这只是说常规。

　　此次暴跌的背景不一样，非常特殊。

　　特殊在于原来的控盘大资金被套其中，盘中还有数不尽的大大小小机构，套现压力太大。

　　更何况现在的特殊时点，索罗斯还在汇市上肆虐。

　　再加上今日是股指期货的交割日，所有这一切聚焦在今日，就凭这些抄底盘入场掀起一波反弹浪潮，就有些奢望了。

　　好在威尔逊、罗威等大机构还算理智，小心翼翼地卖出股票，这才让恒指走势处于缓缓上升态势。

　　无论是威尔逊、罗威还是其他大机构都明白，套牢盘实在太庞大，只要有一方抢着逃命，其他机构也不甘落后，后果必定又是一波暴跌。

　　恒指保持缓缓上升姿态，会促使抄底盘缓缓入场，尽量多地延迟出货时间。

　　只是这抄底盘数量级与庞大的套牢盘相比，差距实在太大，只能用杯水车薪来形容。

　　现在看似盘面相对平稳，其实是暂时现象，毕竟套牢盘心思各异，突变随时可能发生。

　　下午交易过半，恒指反弹到11404点附近开始走平，上升动能趋弱。

　　上升趋弱也不要紧，今日除了开盘急速杀跌之外，一直是一步三摇往上攀升。

　　恒指走势图上划了个小弧度缓缓下跌，而后又走平。

　　都以为恒指会再一次沿着原来的路径攀升，横着走了一小段，也确实有点稍稍翘头，恰在此时，有一股不明势力突然出手，看上去量还不小，压迫着恒指掉头向下走。

　　此时，距离今日收盘还有半个多小时。

　　这才坏菜来着，盘中套牢者太多，大家都在紧盯盘面，一有风吹草动，哪个还敢落于人后？

　　一时间抛盘汹涌如潮，恒指以及股指期货指数断崖般下跌。

　　第一个出手的是罗尔，这家伙都要破产了，哪里还有耐心一点点往外卖股票？

　　眼看着时间不多，心想趁着现在有点接盘力量，不如抢先出点货。

　　没有罗尔，也会有费尔、德尔，总之必定有不少人怀着同样的心思，只是谁先动手而已。

　　股市下跌确实不小了，但是，谁又敢保证今日已经触底，就此展开绝地反弹？

　　别忘了今日是股指期货交割日，留给自己时间真的不多了。

　　股指突然加速下跌，看的威尔逊眼珠子都瞪出来了，大喝一声：“赶紧往外砸票，快，要快，不惜一切代价出货......”

　　不是威尔逊不想卖股票，他是想在最后半小时出手，哪里知道有人比他还着急。

　　这就像羊群一样，一个头羊冲出去，后面的一拥而上，这一股抛售潮有多大，难以估算。

　　11300点破了，11200点破了，11100点破了......

　　这个下杀速度非常惊人，图形上就是一根垂直线，眼看着就要考验一万点大关。

　　或许有人寄希望一万点整数关的支撑力。

　　但是，没有鸟用，最终万点大关击穿了。

　　这股空头力量实在是强大无匹，连这么一点点希望都不给，更加剧了恐慌氛围。

　　熔断，又是熔断，有些个股下跌速度太快，触发熔断机制。

　　越来越多的个股紧随其后，触发熔断。

　　杀跌不足十分钟，恒指竟然再一次熔断。

　　股指期货也不甘落后，在恒指熔断两分钟之后，也跟着触发熔断。

　　这股雪崩来的太突然，人们几乎没有多想，机械式地抛售股票。

　　等到熔断之后，似乎感觉整个世界都宁静下来，开始检索自己到底卖掉多少筹码。

　　此时，恒指定格在9944.33点，股指期货定格在9894.21点，彻底告别一万点。

　　整个一天沈度都在现场，不为别的，就为了见证这一次大崩盘。

　　现在破了万点，这与历史差别不大，只是具体点位上有些许差别而已。

　　重要的是，控盘大资金已经无力回天，不死也要残废。

　　沈度就是想眼睁睁看着联合资本是如何完蛋的，不干死他们不舍气。

　　“股市从高点下来的这一波雪崩，时间够短，力度够强，杀伤力巨大。走到今日股市也就这样了，下跌还会持续，至少不会有大规模杀跌出现。”

　　闻听此言，章文翰眼睛一亮，机会来了。

　　“老板的意思是股市已经跌透了，是不是可以入场抄底？”

　　沈度摇摇头，心想，哪有什么抄底机会，上方的套牢盘如此巨大，需要足够的时间消化。

　　“抄底还是免了吧，交割日之后，许多头寸转移到下一个合约，被套机构会有一个自救过程，但是，想要大幅反弹还是有难度的，空间有限，而风险相对大得多。再说了，一般短线行情也不是我们玩的，没兴趣。”

　　沈度今非昔比，有大行情或许入场参与一下，一般的小行情看不在眼里。

　　章文翰恍然：“也是，这一次与往常有所不同，盘中这股势力损失惨重，即便想救赎，恐怕也力有不逮。小反弹或许有，力度不会太大。”

　　终盘，恒指报收于9953.66点，比昨日收盘价12119.74点暴跌2166.08点，跌幅百分之十七点八。

　　股指期货报收于9857.77点，比昨日收盘价12037.44点暴跌2179.67点，跌幅百分之十八，结束全天交易。

　　历史上这一天，恒指报收于报收9059.89点，暴跌1438.31点，日跌幅深达13.7%。

　　跌幅巨大，收盘点位却比历史上高一点。

　　区别在于起始点不同，盘中持仓者的结构不一样。

　　历史上控盘大资金早已逃之夭夭，而今天联合资本深套其中，更别说还有不少大资金在内，空方动能比历史上不知强大多少，盘中杀跌的力量也自然更强大。